巴菲特第二季度减持苹果股份，但此后仍获利160亿美元
新闻要点
尽管伯克希尔哈撒韦公司在第二季度减持了7%的苹果公司股份，但自第二季度末以来，其持有的苹果股份价值仍飙升了161.3亿美元，达到653.7亿美元。此次减持是伯克希尔自2024年以来持续削减苹果持仓的延续，但苹果仍是其投资组合中最大的股票，占24.2%。 苹果公司首席执行官蒂姆·库克预计，公司第一季度收入将创历史新高，并有望成为iPhone有史以来最好的季度。首席财务官凯文·帕雷克进一步量化，预计第一季度总收入将同比增长10%至12%，达到1367.3亿美元至1392.2亿美元，超出分析师预期的1323.1亿美元。伯克希尔哈撒韦公司将于11月中旬公布其第三季度13F文件，届时将揭示其是否再次调整了苹果持仓。
背景介绍
伯克希尔哈撒韦公司于2016年开始购入苹果股份，并在随后的几年里持续增持，直至2024年才开始进行多次减持。尽管如此，苹果仍长期占据伯克希尔投资组合的重要部分，成为其最大的单一股票持仓。 苹果公司一直以其强劲的财务表现著称，此前已连续11个季度在营收和每股收益上均超出分析师预期。其产品和服务在全球市场拥有巨大影响力，尤其是在高端智能手机、个人电脑以及迅速增长的服务业务领域。
深度 AI 洞察
巴菲特减持苹果股份的背后策略是什么？ 巴菲特的投资哲学通常强调长期持有和价值投资，但减持高估值、高占比的科技股可能反映了几层深思熟虑的策略： - 风险管理与集中度降低： 苹果在伯克希尔投资组合中的占比曾高达50%，即便减持后仍是最大头寸。适度减持可能旨在降低单一股票的集中度风险，特别是在市场普遍看好且估值高企时，即便苹果基本面强劲。 - 资本再分配机会： 减持可能为寻找其他具有更高潜在回报或更符合当前价值策略的资产腾出资金。考虑到特朗普政府的经济政策可能带来特定行业的机会，巴菲特或在为新一轮投资周期做准备。 - 税务效率考量： 长期持有大量盈利资产，适时出售部分股份可以实现巨额利润，并可能与伯克希尔整体的税务规划和现金流需求相匹配。 苹果业绩预测强劲，为何市场仍有潜在担忧？ 尽管苹果管理层给出创纪录的第一季度营收指引，并持续超出分析师预期，但市场对科技巨头的持续增长仍可能存在微妙的担忧： - 宏观经济逆风： 2025年全球经济面临不确定性，高通胀和潜在的加息压力可能影响消费者支出。即使苹果在高端市场表现出色，但整体消费环境的恶化仍可能构成挑战。 - 竞争加剧与创新压力： 智能手机市场趋于饱和，竞争日益激烈。苹果的创新能力，尤其是在AI等前沿领域的布局，将决定其长期增长潜力。过度依赖iPhone的销售，即便有强劲表现，也可能被视为结构性风险。 - 供应链与地缘政治： 全球供应链依然脆弱，地缘政治紧张局势（例如中美贸易关系在特朗普政府下可能再次趋紧）可能对苹果的生产和销售造成冲击。任何生产中断或市场准入受限都可能影响其业绩。 伯克希尔的减持行动对个人投资者有何启示？ 巴菲特的行动通常被视为市场风向标，此次减持苹果对个人投资者提供了重要启示： - 审视持仓集中度： 即使是优质公司，过高的单一股票持仓比例也蕴含风险。巴菲特的减持提醒个人投资者应定期评估并适度分散投资组合。 - 关注估值与长期回报： 巴菲特并非盲目跟随市场热情，而是在股票表现强劲时仍能理性判断。这提示投资者应关注估值是否合理，而非仅仅追逐短期涨幅。 - 理解巨头策略： 像苹果这样的巨头，其增长模式可能从高速扩张转向稳健分红和生态系统深化。投资者应理解不同阶段公司的增长驱动力，并调整自己的预期和投资策略。