通用航空上调2025年盈利预测，因发动机需求强劲
新闻要点
通用航空（GE Aerospace）在四个月内第二次上调了其2025财年全年盈利预测，主要得益于商用喷气发动机及服务的强劲需求。 该公司解决供应链限制的努力已显成效，第三季度喷气发动机交付量同比增长41%，LEAP发动机交付量增长40%。通用航空目前预计2025年调整后每股收益在6.00美元至6.20美元之间，高于此前的5.60美元至5.80美元。 由于新飞机生产延迟，航空公司不得不继续使用旧飞机，从而增加了维护和零部件需求，这使通用航空受益。该公司第三季度发动机服务收入增长33%，备件销售额同比增长超过25%。
背景介绍
通用航空是全球领先的航空发动机制造商，在窄体客机发动机市场占据主导地位，并在宽体客机市场拥有强劲地位。其超过70%的商用发动机收入来自高利润的零部件和长期维护服务合同。 近年来，航空业一直面临着严峻的供应链瓶颈，导致新飞机交付延迟。这一情况迫使航空公司延长现有飞机的服役时间，并投入数十亿美元用于维护，从而意外地为通用航空等提供维护服务的公司带来了显著利益。 为应对这些挑战，通用航空已积极采取措施，包括派遣工程师直接与关键供应商合作，以提高发动机可靠性和耐用性，减少维护停机时间。
深度 AI 洞察
GE航空的增长势头能否持续，或者说其业绩是否过于依赖当前航空业的特殊困境？ - 虽然通用航空目前的强劲增长得益于新飞机交付延迟和旧飞机维护需求增加，但其业绩的核心驱动力是其在发动机市场的长期主导地位和高利润的服务模式。即使新飞机生产瓶颈最终缓解，通用航空通过其庞大的已安装发动机基础，仍将享有持续的服务和零部件需求。 - 关键在于，公司对供应链限制的有效管理和LEAP发动机交付量的提升，表明其不仅是困境的受益者，也在积极解决行业挑战，为其未来增长奠定基础。 考虑到波音和空客等飞机制造商的生产挑战，通用航空作为主要供应商，其长期战略地位如何演变？ - 通用航空与波音和空客的深度绑定，使其成为新飞机生产延迟的直接受害者，但也是最终受益者，因为其维护业务得到提振。然而，更深层次看，飞机制造商的持续生产问题可能促使航空公司寻求更灵活的机队策略，甚至探索替代的动力系统供应商。 - 通用航空通过提升LEAP发动机交付量，巩固了其在下一代窄体机市场的主导地位。这表明其在努力满足当前需求的同时，也在强化与主要飞机制造商的战略伙伴关系，确保其在未来新飞机市场中的核心地位。 在唐纳德·特朗普总统的“美国优先”政策下，通用航空等美国制造业巨头将面临哪些宏观经济或政策层面的影响？ - 特朗普政府的“美国优先”政策可能继续侧重于支持国内制造业和就业，这可能为通用航空带来税收优惠、研发补贴或有利于国内生产的贸易政策。这有助于公司进一步巩固其在美国的生产基地和供应链。 - 然而，如果贸易保护主义加剧导致全球供应链进一步复杂化或成本上升，通用航空在全球范围内的运营和国际客户关系可能面临挑战。公司需要平衡国内支持与全球化运营的策略，以应对潜在的贸易摩擦和地缘政治风险。