“贬值交易”已不再是争议，传统金融界对此心知肚明：高管们
新闻要点
评论员指出，随着美元走弱，金融机构正迅速接受“贬值交易”策略，这预计将推动比特币和黄金大幅上涨。 这种交易策略基于法定货币因中央银行货币扩张而失去购买力的预期。安东尼·波姆普利亚诺等专家认为，机构已意识到“没有人会停止印钞”，因此美元和债券面临困境，而比特币和黄金则从中受益。 今年以来，黄金已上涨50%，而美元指数（DXY）从1月份的110高点跌至9月份的三年来低点96.3，凸显了美元持续贬值。ProCap BTC、Bitwise和Onramp Bitcoin的投资高管均强调了这种“贬值交易”的加速认可，并将其视为“金融的暗物质”。Blink Wallet首席财务官恩里克·霍进一步指出，比特币凭借其固定供应、透明发行和无需信任的验证机制，是抵御贬值的纯粹体现。
背景介绍
“贬值交易”是一种投资策略，其核心假设是由于中央银行的货币扩张（即印钞），法定货币的购买力将随时间下降。投资者因此将资金配置到他们认为能保值或增值的资产，如黄金和比特币，以对冲货币贬值风险。 当前，美元指数（DXY）今年已下跌约12%，从1月份的110跌至9月中旬的96.3，达到三年低点，这被视为美元持续贬值的明确证据，进一步强化了市场对“贬值交易”的信心。这一趋势与特朗普政府下的财政政策环境相吻合，大规模的财政支出和可能伴随的货币宽松政策，加剧了对国家债务和通货膨胀的担忧。
深度 AI 洞察
当前对“贬值交易”的接受度激增是否意味着传统金融机构对美元长期主导地位的信心正在动摇？ - 这种激增确实表明传统金融机构的深层信心正在发生结构性转变。它不再是边缘化的“黄金虫”或“比特币信徒”的观点，而是主流机构开始积极寻求美元替代品，反映出对美元作为全球储备货币长期韧性的根本性担忧。 - 在特朗普政府持续关注国内经济刺激和可能导致财政赤字进一步扩大的背景下，这种担忧尤其强烈，因为这可能意味着未来更多的货币宽松政策，从而加速美元购买力的侵蚀。 除了对冲货币贬值，机构投资者将比特币和黄金纳入投资组合还可能出于哪些战略考量？ - 资产多元化与风险再平衡： 机构可能意识到传统的多元化工具（如股票与债券）在特定宏观环境下相关性增强。黄金和比特币作为非主权、有限供应的资产，提供了独特的非相关性特征，有助于在“通胀”或“去美元化”情景下重新平衡投资组合风险。 - 新兴市场对冲： 对于全球投资者而言，鉴于新兴市场经济体越来越多地探索摆脱美元霸权的替代方案，这些“反贬值”资产也可能被视为对冲地缘政治风险和区域货币波动的工具。 - 市场情绪与叙事控制： 机构的采纳也可能是对零售和高净值个人日益增长的兴趣的回应。通过提供这些资产，机构不仅能满足客户需求，还能在不断演变的金融叙事中保持相关性和影响力。 如果“贬值交易”确实定义了未来十年，它将如何影响全球资本流动和金融体系的结构？ - 资本从法定货币转向硬资产的加速： 预计大量资本将持续从传统的法定货币计价资产（如国债）转移到黄金、比特币及其他稀缺实物资产。这将可能导致债券收益率面临长期上行压力，并推动通胀保值型资产的估值。 - 新兴数字金融基础设施的崛起： “贬值交易”的普及将进一步推动区块链和数字资产基础设施的发展。这不仅限于加密货币交易，还将包括代币化证券、稳定币（非美元支持）和基于分布式账本技术的跨境支付系统，从而挑战SWIFT等传统金融通道。 - 地缘政治金融武器化加剧： 随着各国寻求减少对美元的依赖，黄金和比特币等非主权资产可能成为国家级储备配置的一部分。这可能导致全球金融体系日益碎片化，并加剧各国利用金融工具进行地缘政治博弈的趋势。