日元贬值，道琼斯与纳斯达克100期货上涨；美国参议院投票即将进行
新闻要点
亚洲市场风险偏好因日本工资增长疲软、日本央行加息预期减弱导致日元走低而提振。尽管美国政府停摆仍存在不确定性，但日元贬值支撑了套利交易，促使美国股指期货小幅上涨。 道琼斯和纳斯达克100指数期货在交易员等待美联储会议纪要和美国参议院关键投票之际有所上涨。参议院即将对一项临时拨款法案进行投票，其结果将影响财政僵局的持续时间。 市场情绪复杂，一方面是日元疲软带来的风险偏好，另一方面是对政府停摆经济影响的担忧。黄金价格上涨0.65%至4010美元，显示出市场日益不安，金油比升至35年高位（不含2020年），预示全球经济或金融系统面临压力。美联储的政策立场和通胀担忧将是影响未来市场走向的关键因素。
背景介绍
自2025年10月1日以来，美国政府因国会未能通过新的拨款法案而陷入停摆，这已是停摆的第九天。历史数据显示，2018-19年的停摆导致美国GDP下降约0.4%，此次停摆可能引发滞胀风险。在唐纳德·J·特朗普总统任期内，财政僵局和潜在的经济影响是投资者日益关注的问题。 日本方面，工资增长数据弱于预期，导致市场普遍认为日本央行在2025年10月加息的可能性降低，从而推动日元兑美元汇率跌至152.647，创下2025年2月以来的新高。与此同时，金油比的显著上升（至64点，为2020年疫情以来最高，不包括原油价格暴跌影响，则是35年新高）长期以来被视为全球经济或金融系统压力的信号。
深度 AI 洞察
唐纳德·特朗普总统任期内的美国财政僵局如何影响投资者情绪和资产配置？ - 在特朗普总统领导下，美国政府的频繁停摆加剧了财政政策的不确定性，这可能导致投资者对美国经济增长的持续性产生怀疑。 - 长期停摆对GDP的潜在负面影响，加上滞胀风险，可能会促使投资者转向更具防御性的资产，如高质量债券、部分公用事业股票，并增加对黄金等避险资产的配置。 - 这种不确定性也可能抑制企业投资和消费者信心，对依赖国内稳定性的行业造成压力，促使全球资本重新评估美国资产的风险溢价。 日元持续疲软和套利交易的复苏对全球流动性和风险偏好意味着什么？ - 日元作为主要融资货币的持续弱势，表明全球利率差异和对更高收益资产的追逐仍在盛行，为套利交易提供了有利环境。 - 这种现象通常预示着全球流动性充裕，并可能助长对风险资产（如新兴市场股票和美国科技股）的需求，因为投资者寻求更高的回报。 - 然而，套利交易的过度扩张也可能导致市场过度杠杆化和资产泡沫，一旦市场情绪逆转或利差收窄，可能引发剧烈去杠杆化和风险资产急剧抛售。 金油比的显著上升对全球经济和金融稳定有何更广泛的启示，投资者应如何解读？ - 历史高位的金油比（不含2020年）强烈暗示全球经济或金融系统正面临结构性压力，这不仅仅是周期性波动，更可能是深层次问题。 - 投资者应将其解读为对未来通胀预期、地缘政治风险加剧或金融市场不确定性上升的预警信号，即便股指期货短期上涨也应保持警惕。 - 这一比率的上升可能预示着原油需求前景的恶化（经济活动放缓）与避险资产（黄金）需求的增加，表明全球经济可能正在进入一个低增长、高风险的阶段，需要重新评估投资组合的防御性。