在美联储降息预期和全球不确定性下，黄金（XAUUSD）飙升，白银接近突破区
新闻要点
由于避险需求和对美联储降息的预期，黄金价格飙升至每盎司4000美元的新纪录高点。市场普遍预计美联储将在10月份降息25个基点，概率高达94.6%。推动金价上涨的因素还包括对美国政府关门的不确定性、劳动力市场走弱以及地缘政治紧张局势，例如持续的俄乌冲突和法国、日本的政治不稳定。 各国央行（尤其是中国人民银行）连续第十一个月增持黄金储备，以及高盛上调2026年黄金目标价至4900美元，进一步支撑了金价。美国国债收益率下降至4.13%，降低了持有黄金的机会成本。技术分析显示，黄金在4000美元面临强劲阻力，但若突破4100美元，可能进一步冲向6000美元。白银价格在48-50美元区间盘整，尽管RSI显示其处于极度超买区域。美元指数在96.50的关键支撑位反弹，但只要低于100.50，整体趋势仍偏向下行。
背景介绍
当前正值2025年，唐纳德·J·特朗普再次当选美国总统后执政。在此背景下，美国经济面临多重挑战，包括劳动力市场走弱和政府关门的不确定性，这些因素共同加剧了市场对经济增长放缓的担忧。美联储因此面临降息的强烈预期，市场已将10月份降息25个基点的可能性定价为94.6%。 全球范围内，地缘政治紧张局势持续升温，俄乌冲突悬而未决，加之法国和日本的政治不稳定，进一步推升了全球投资者对避险资产的需求。与此同时，包括中国人民银行在内的多国央行持续增持黄金储备，这不仅反映了对美元作为储备货币地位的重新评估，也加剧了对贵金属的投资兴趣。知名投行高盛也上调了对黄金的长期价格预测，显示出机构对黄金前景的普遍乐观态度。
深度 AI 洞察
美联储降息预期的真实驱动因素及其潜在的非市场影响是什么？ 美联储如此强烈的降息预期可能不仅仅是对经济数据（如劳动力市场走弱和政府关门风险）的直接反应。在特朗普总统连任的2025年，美联储可能面临更强的政治压力，要求其支持经济增长和股市表现。这可能导致： - “特朗普看跌期权”效应： 市场可能预期美联储会更积极地降息以避免经济衰退，从而在经济下行时提供“保障”。 - 美元武器化担忧： 较低的利率可能被视为削弱美元、提升美国出口竞争力的一种手段，但这也可能引发其他主要经济体对“货币战”的担忧。 - 通胀风险被低估： 如果降息过于激进，在财政刺激持续的情况下，通胀可能会比预期更快地重新抬头，迫使美联储在未来采取更激进的紧缩政策，从而制造更大的市场波动。 央行持续购买黄金，特别是中国人民银行，预示着怎样的地缘政治和经济转变？ 各国央行持续增持黄金，尤其是中国人民银行连续十一个月购金，这不仅仅是资产多元化那么简单，它暗示着对当前全球金融秩序深层的不信任和战略调整： - “去美元化”进程加速： 央行购金是各国（特别是新兴市场和与美国关系紧张的国家）减少对美元依赖、降低美元波动风险、构建多极化储备体系的关键一步。 - 主权风险对冲： 在地缘政治紧张和西方制裁常态化背景下，黄金被视为一种不受主权违约和制裁影响的终极储备资产，为国家提供金融安全垫。 - 战略性资产积累： 对于中国等国家而言，黄金不仅是金融资产，更是战略性资源，其增持反映了对长期国际金融格局变化的预判，即未来全球经济重心和金融影响力可能向非西方国家转移。 鉴于黄金和白银的技术指标，哪些被忽视的风险或催化剂可能显著改变贵金属的上涨轨迹？ 虽然技术分析显示贵金属前景看涨，但投资者应警惕一些可能改变当前趋势的被忽视因素： - 美联储意外鹰派转变： 尽管市场普遍预期降息，但如果核心通胀数据意外顽固，或者劳动力市场数据出现强劲反弹，美联储可能会在降息路径上变得犹豫，甚至发出鹰派信号，这将是黄金最大的短期利空。 - 地缘政治紧张局势缓解： 俄乌冲突、法国和日本政治不稳等因素的任何实质性缓解，都可能削弱黄金的避险吸引力，导致资金流出。 - 美元意外走强： 如果美元指数能够果断突破100.50和200日移动平均线等关键阻力位，并持续走强，可能会对以美元计价的黄金构成压力，因为持有美元的机会成本上升。