灰度公司质押1.5亿美元以太币，美国证券交易委员会另类币ETF审批期限临近
新闻要点
加密资产管理公司灰度（Grayscale）在其交易所交易产品（ETP）引入质押服务后，质押了价值1.5亿美元的以太币（ETH）。此举使灰度成为首家为加密基金提供基于质押的被动收入的美国基金发行商。灰度的以太坊信托ETF（ETHE）和以太坊迷你信托ETF（ETH）均根据1933年《证券法》注册，而非1940年《投资公司法》，这使其在结构上与传统ETF有所不同。股东在扣除费用后可获得高达77%至94%的质押奖励。 美国证券交易委员会（SEC）在10月份面临16项另类币ETP申请的审批期限，其中至少包括两项以太坊质押基金，分别是21Shares的核心以太坊ETF和贝莱德的iShares以太坊信托，它们分别定于10月23日和10月30日获得回复。REX-Osprey Solana质押ETF已于7月推出，作为首个根据1940年《投资公司法》注册的Solana质押ETF。然而，美国政府的持续停摆可能会减缓SEC对加密ETP申请的监管回应。尽管如此，政府停摆也推高了投资者对加密基金和去中心化资产的兴趣，上周加密ETP流入额创下59.5亿美元的历史新高。
背景介绍
加密货币交易所交易产品（ETP）和ETF的推出代表着传统金融市场与数字资产世界融合的关键一步。ETP通常根据1933年《证券法》注册，提供对基础资产（如加密货币）的间接投资，而ETF若注册在1940年《投资公司法》下，则具有更严格的监管要求，通常允许直接持有资产并分发收益。 质押（Staking）是许多权益证明（PoS）区块链（如以太坊）上的一种机制，允许代币持有者通过锁定其资产来支持网络运营并赚取奖励。将质押功能整合到ETP中，旨在为投资者提供额外的收益来源，使其投资更具吸引力。然而，美国证券交易委员会（SEC）在加密货币监管方面历来持谨慎态度，特别是对于那些可能被视为证券的代币及其相关产品。当前的美国政府停摆进一步复杂化了监管审批流程，可能导致决策延误，但也意外地提升了投资者对加密资产的兴趣，将其视为传统市场不确定性下的替代品。
深度 AI 洞察
灰度在SEC审批窗口期前引入质押功能，其深层战略意图是什么？ - 灰度此举是对市场和监管机构的积极信号，旨在展示其产品的创新性和竞争力，尤其是在竞争对手（如贝莱德和21Shares）也寻求推出质押ETP的背景下。 - 它可能是一种提前锁定市场份额和投资者关注的策略，尤其是在SEC因政府停摆可能延迟审批的情况下，灰度希望在潜在的牛市中占据先机。 - 此外，此举也可能是在测试SEC对质押产品而非单纯的现货产品的接受度，为未来更广泛的加密产品创新铺平道路。 美国政府停摆对加密ETP审批的长期影响是什么？ - 短期内，停摆无疑会造成审批延误，增加不确定性，但这可能反而会促使一些投资者转向场外（OTC）市场或非美国注册的加密产品。 - 从长远看，这种延误可能强化SEC在特朗普政府下对加密监管的谨慎甚至有时是阻碍的态度，迫使行业寻求更具创新性的法律途径，如通过1933年《证券法》而非1940年《投资公司法》注册，以规避严格的传统基金监管。 - 停摆期间加密资产的强劲流入，给监管机构带来了压力，表明市场对这些产品的需求旺盛，可能促使SEC在恢复运作后加快或重新评估其审批优先级。 为什么在政府停摆和不确定性增加的情况下，投资者对加密基金的兴趣反而达到历史新高？这对投资者的行为模式有何启示？ - 投资者可能将加密货币视为对冲传统市场不确定性和政府功能失调的一种方式。在政府停摆导致传统资产承压时，去中心化资产的吸引力增强。 - 这种行为反映了对“避险”资产概念的演变，从传统的黄金和美元，扩展到部分投资者认为的、不受政府直接干预的数字资产。 - 这也可能表明市场对加密资产的成熟度预期有所提升，认为即便在宏观经济挑战下，加密领域仍能提供增长机会，并吸引那些寻求非传统收益来源的机构和散户投资者。