黄金（XAUUSD）与白银价格预测：在势头增强之际，多头目标指向4,010美元和50美元
新闻要点
黄金和白银价格在周二触及历史新高后趋于稳定，市场预期美联储将进一步降息，同时全球避险需求上升，支撑了其上涨势头。 交易员预计美联储将在10月和12月降息，这给美元和美国国债收益率带来下行压力，从而提升了无息资产（如贵金属）的相对吸引力。实际收益率的趋平以及对通胀和全球经济不确定性的对冲需求，是黄金上涨的持续驱动因素。 除了货币政策，美国政府停摆已进入第二周，加剧了对财政管理和经济连续性的担忧。东欧和中东持续的地缘政治紧张局势也增强了避险资金流，促使投资者将资金从股市转向大宗商品。
背景介绍
当前市场背景下，贵金属的上涨主要受到多重因素的推动。首先，市场普遍预期美联储将在2025年下半年采取更为宽松的货币政策，预计在10月和12月进行两次降息。这种预期导致美元走弱和国债收益率下降，从而增加了无息资产（如黄金）的吸引力。 其次，全球经济和政治的不确定性加剧了避险需求。美国政府停摆已进入第二周，引发了投资者对财政管理和经济稳定的担忧。此外，东欧和中东地区持续的地缘政治紧张局势也促使投资者寻求硬资产以对冲风险。
深度 AI 洞察
在特朗普总统任期内，除了降息预期和避险需求，还有哪些深层结构性因素正在支撑贵金属的持续牛市？ - 在特朗普政府持续关注国内经济刺激和潜在贸易保护主义的背景下，市场可能正在消化长期财政赤字扩大的影响，这增加了对美元购买力侵蚀的担忧，从而促使投资者通过黄金对冲通胀。 - 特朗普政府对美联储货币政策的公开评论和施压，即使未能完全改变美联储的独立性，也可能在市场中制造一种“政策不确定性溢价”，促使投资者寻求更可靠的价值储存手段。 - 全球化逆潮和地缘政治关系的持续紧张，与特朗普政府“美国优先”的战略立场相呼应，使得传统避险资产（如黄金）的吸引力超越了周期性因素，成为对冲系统性风险的长期配置。 当前美国政府停摆，结合特朗普政府的财政管理模式，将如何影响投资者对美国资产长期安全性和美元储备货币地位的看法？ - 频繁的政府停摆和财政僵局，即使短期内解决，也可能侵蚀市场对美国财政纪律和治理能力的信心。这可能导致国际投资者对美国国债的长期吸引力产生疑问，并促使他们将一部分资产多元化配置到非主权支持的替代品中。 - 这种财政不稳定性的感知，加上巨额债务和潜在的政治两极分化，可能在中长期内削弱美元作为全球主要储备货币的信誉，尤其是在其他国家积极寻求去美元化的背景下。这为黄金提供了结构性支撑。 - 特朗普政府的不可预测性风格，可能使市场预期未来政府停摆和财政边缘政策的频率增加，从而将“政治风险溢价”内化到美国资产的估值中，进一步利好避险资产。 鉴于当前市场对黄金和白银的强烈看涨情绪及技术目标，哪些更隐蔽的风险可能导致此次涨势逆转或停滞？ - 尽管目前市场预期降息，但如果通胀压力意外加速，迫使美联储采取更强硬立场，或降息幅度及速度不及预期，可能迅速打压黄金的吸引力。 - 地缘政治紧张局势的意外缓和，例如东欧或中东冲突出现突破性进展，可能导致避险情绪迅速消退，从而引发贵金属市场的获利回吐。 - 如果全球经济，特别是美国经济，展现出比预期更强的韧性，导致美元意外走强，或者股市持续创新高，部分避险资金可能会重新流向风险资产，从而削弱对贵金属的需求。