比特币多头保罗·都铎·琼斯预计随着美国赤字飙升将出现大规模反弹：原因何在？
新闻要点
亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯认为，美国金融市场远未形成泡沫，并预测在当前美国政府财政危机加剧的背景下，包括比特币在内的风险资产将出现“大规模反弹”。他将这一预测归因于宽松的货币政策、零售资金流和投机活动。琼斯指出，2025年7月，特朗普总统签署的《一个伟大美丽的法案》导致美国财政赤字到2029年将增加2.1万亿美元，预计2026年债务占GDP比重将达到127%。 琼斯将当前情况与1999年纳斯达克市场飙升但最终破裂的时期进行对比，但认为现在条件更为有利。他强调，与1999年美联储加息和资产负债表收缩不同，目前市场预计美联储不会在未来12个月内缩减资产负债表，且劳动力市场有软化迹象，这为投机动能提供了更长的跑道。他还指出，标普500指数的预期市盈率仍低于2000年的峰值，表明市场仍有上涨空间。琼斯建议配置增长型股票、黄金和比特币，以对冲通胀和财政压力。
背景介绍
2025年，美国面临日益严峻的财政挑战，国会预算办公室预测，在特朗普总统签署《一个伟大美丽的法案》延长减税并提高债务上限后，美国财政赤字到2029年将增加2.1万亿美元。预计未来12个月内，美国国债利息支出将首次超过1万亿美元，导致分析师预测2026年债务与GDP之比将达到127%。 这些财政压力引发了对美国偿债能力的担忧，尤其是在33%的美国国债由外国实体持有，且市场预期美联储在可预见的未来不会缩减资产负债表，甚至可能因劳动力市场疲软而进一步宽松的背景下。这种环境可能促使投资者寻求风险资产，以对冲美元贬值和通胀风险。
深度 AI 洞察
美国财政赤字扩大对全球资本流动和美元地位的深层影响是什么？ - 持续的巨额赤字可能会削弱外国投资者对美国国债的信心，导致对美元计价资产的需求下降。 - 外国实体持有大量美债，其抛售或对冲需求可能加速美元贬值，并促使资本流向其他避险资产（如黄金）或高增长风险资产（如比特币）。 - 这可能导致全球储备货币体系的长期再平衡，加速去美元化进程，对美国的全球金融霸权构成潜在威胁。 都铎·琼斯将当前市场与1999年进行比较是否足够严谨，考虑到市场结构和货币政策工具可能存在的根本性差异？ - 尽管他强调了美联储政策的差异（1999年加息/缩表 vs. 2025年预期宽松/不缩表），但未充分探讨当前全球供应链脆弱性和地缘政治紧张局势对通胀的结构性影响。 - 2025年的零售交易和机构参与度可能与1999年的“散户狂热”在性质和规模上有所不同，当前的机构参与度可能更高，但其“泡沫”形成机制可能更复杂，不仅仅是简单的散户涌入。 - 此外，加密货币作为一种新型资产类别，其在投资者组合中的角色和对传统市场的冲击，是1999年所不具备的变量，可能改变市场动态和“吹顶”的性质。 除了眼前的“大规模反弹”，持续的财政扩张和潜在的货币贬值会给投资者带来哪些长期的系统性风险？ - 长期而言，若政府债务不可持续，可能引发对主权信用评级的担忧，提高长期借贷成本，抑制经济增长。 - 依赖通胀或货币贬值来减轻债务负担，可能会侵蚀储户的购买力，并可能导致资产价格泡沫的破裂，而非“投机性疲惫”。 - 这种政策路径还可能加剧财富不平等，并可能引发社会和政治动荡，从而对投资环境造成更深层次的结构性破坏。