增持国际小型股的理由
新闻要点
2025年，国际股票和外国公司的强劲表现成为股市ETF的一大亮点，许多投资者年初时低配非美国股票，但关税担忧和有吸引力的估值导致国际股票ETF受到显著关注并带来回报。 尽管下半年一些基金表现有所回落，但国际小型股类别可能仍有持续上涨空间。特别的，价值投资策略可能在2026年继续提供强劲表现。国际小型股相对于其他国际股票估值较低，为投资者提供了较低成本的进入机会。 此外，国外的低利率环境也有助于非美国小型股，例如日本市场的小型股可以受益于该国的低利率。像Avantis国际小型股价值ETF（AVDV）这样的基金，通过积极投资于基于现金流、市净率、收入和费用等基本面标准的日本、加拿大和英国等市场，今年迄今已取得39%的稳健回报，跑赢其类别平均水平。该基金在当前美国经济不确定性持续的背景下，为寻求多元化和低估值股票的投资者提供了吸引力。
背景介绍
2025年，国际股票市场表现强劲，吸引了此前低配非美国股票的投资者。这背后的驱动因素包括美国特朗普政府持续存在的关税政策担忧，以及国际市场相较于美国市场更具吸引力的估值。同时，美国利率的下降趋势与国外可能出现的滞胀和不可预测的关税问题形成对比，使得国际市场，特别是那些利率较低的国家，对寻求增长的小型企业更具吸引力。 小型股通常通过借贷为其增长计划提供资金，因此低利率环境对其至关重要。例如，日本的低利率政策为该国的小型股提供了有利的融资条件。在这样的宏观背景下，国际小型股，尤其是那些具有价值属性的公司，被认为是潜在的投资亮点。
深度 AI 洞察
当前国际小型股的吸引力能否持续，尤其是在2025年下半年更广泛的外国股票兴趣可能达到顶峰之后？ - 国际小型股的持续吸引力源于其相对估值优势和对利率环境的敏感性。即使在更广泛的国际股票已被大量配置之后，小型股仍提供较低的进入成本。 - 在美国利率下降而其他地区（如日本）维持低利率的环境下，小型股更易获得廉价债务，这对其以借贷驱动的增长模式至关重要。 - 专注于价值的小型股策略，如Avantis AVDV，通过基本面选股，能够识别被市场忽视但具备强劲现金流和良好估值的公司，从而在市场普涨后提供差异化的增长点。 考虑到2025年全球经济背景，特别是特朗普总统的贸易政策，投资国际小型价值股存在哪些具体的风险？ - 贸易政策波动： 特朗普政府的不可预测的关税政策可能对依赖国际供应链或出口的小型公司造成不成比例的冲击，增加盈利不确定性。 - 区域经济放缓： 尽管日本等市场利率较低，但全球经济，尤其是一些主要贸易伙伴的经济放缓，可能抑制国际小型股的收入增长，尤其是在英国和加拿大等市场。 - 流动性风险： 国际小型股通常流动性较低，在市场承压时可能难以快速买卖，从而加剧价格波动和潜在损失。 像AVDV这样主动管理的国际小型价值股ETF，在当前市场条件下相比被动型宽泛国际小型股指数，能提供哪些战略优势？ - 精选能力： 主动管理基金能够基于严格的基本面标准（如现金流、P/B比率）挑选公司，而非仅仅追随指数，这有助于规避基本面较弱或估值过高的公司。 - 风险缓解： 在地缘政治和经济不确定性增加的背景下，主动管理团队可以更灵活地调整投资组合，以应对关税变化、利率波动或特定区域风险。 - 挖掘阿尔法： 相比被动型指数，主动管理有潜力通过选股和资产配置创造超额回报（阿尔法），尤其是在市场效率较低的国际小型股领域，基本面研究的价值更高。