Wedbush分析师Dan Ives称苹果在AI军备竞赛中面临落后风险：未收购Netflix是“最大的战略失误”
新闻要点
Wedbush Securities分析师Dan Ives表示，科技巨头苹果公司（NASDAQ:AAPL）在人工智能（AI）竞赛中可能面临落后风险，原因是其缺乏大胆举措，而竞争对手正在加速发展。Ives认为，苹果过分专注于iPhone的渐进式改进，而其他科技巨头则将大量资源投入到AI领域。他将苹果比作“收费者”，认为其通过应用生态系统收取费用，即便拥有15亿iPhone用户，也无法长期保持优势。 Ives批评苹果的企业文化和并购策略，称其内部创新“平庸”，并指出未收购流媒体巨头Netflix是他认为苹果犯下的“最大战略错误”，表明公司低估了内容和AI自建的重要性。他表示，苹果现在难以留住顶尖人才，许多开发者转投OpenAI和Palantir。尽管Ives对苹果的AI前景持悲观态度，但他仍因iPhone 17在中国和印度等市场的强劲需求，将其股价目标上调至310美元。
背景介绍
苹果公司是全球市值最高的科技公司之一，以其iPhone、Mac和服务生态系统闻名。长期以来，苹果的商业模式依赖于其强大的品牌忠诚度、硬件创新以及通过App Store等服务平台产生的经常性收入。然而，自2020年代中期以来，人工智能技术特别是生成式AI的快速发展，正在深刻改变科技行业的竞争格局。 主要科技公司如微软、谷歌和亚马逊都在AI领域投入巨资，开发自己的大模型并将其整合到产品和服务中。在这一背景下，市场和分析师对苹果在AI领域的战略和进展表现出日益增长的关注，因为缺乏核心AI能力可能影响其未来的产品竞争力、生态系统粘性及市场领导地位。
深度 AI 洞察
苹果“收费者”模式在AI时代是否可持续，或预示着其估值将面临根本性重估？ - 苹果的“收费者”商业模式，即通过其庞大的用户基础和应用生态系统收取“过路费”， historically 带来了丰厚的利润。 - 然而，生成式AI正在将价值创造的重心转向专有模型和深度集成，这挑战了苹果的传统方法。如果苹果未能开发出核心AI知识产权并将其深度整合到设备中，其硬件可能被商品化，生态系统粘性也可能减弱。 - 尽管iPhone销售强劲，但这种战略失误可能导致市场对其长期增长前景和市盈率进行重新评估。 分析师对苹果并购策略和内部创新的批评，对其长期竞争优势有何深层含义？ - 苹果长期以来保守的并购策略，尤其是未能收购Netflix，可能表明其低估了内容和AI等未来关键增长领域的重要性。 - 内部创新“平庸”和人才流失，反映了苹果在适应快速技术变革方面的文化挑战。这可能削弱其在新范式中发挥领导作用的能力，使其更倾向于被动应对而非主动引领。 - Ives提出的依赖外部收购来实现创新，暗示着未来增长可能伴随着更高的成本结构和潜在的股权稀释风险，这与苹果过去以内部研发为主的增长模式有所不同。 面对中国市场竞争加剧和AI战略滞后，iPhone 17的强劲表现能够为苹果争取到多少战略调整时间？ - iPhone 17在中国和印度市场的强劲需求，短期内为苹果提供了营收和市场份额的稳定支撑，缓解了投资者对地缘政治和竞争压力的担忧。 - 这种硬件销售的韧性为苹果争取了宝贵的战略调整时间，使其能够在AI领域进行更深入的投入和布局，而无需立即面对业绩压力。 - 然而，如果苹果未能迅速弥补AI差距，未来其硬件产品的吸引力可能因缺乏创新的AI功能而逐步下降，最终影响其在关键市场的长期竞争力。这一窗口期并非无限。