今日股市：政府停摆迫近，标普500和纳斯达克期货上涨——凯洛格分拆公司、嘉年华公司、杰富瑞受关注
新闻要点
周一美国股指期货上涨，延续了上周五的涨势。尽管唐纳德·特朗普总统领导的政府停摆可能性迫在眉睫，投资者似乎对此泰然处之，黄金价格也创下历史新高。市场对停摆的担忧主要集中在可能出现关键经济数据“黑箱期”，这可能使投资者和政策制定者决策失误。 目前，10年期国债收益率为4.14%，2年期国债为3.62%。CME FedWatch工具显示，市场预计美联储在10月会议上降息的可能性高达89.3%。上周公布的通胀数据显示，8月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.7%，核心PCE同比持平于2.9%，均符合预期。 上周主要股指录得下跌，但英特尔公司股价因英伟达50亿美元投资承诺的刺激而大幅上涨。本周将有多位美联储官员发表讲话，并公布包括房屋销售、就业报告和制造业PMI等多项关键经济数据。 个股方面，嘉年华公司、Vail Resorts和Jefferies Financial Group在财报发布前受到关注，而JFB Construction Holdings和New Fortress Energy则因特定交易或消息出现显著波动。凯洛格分拆公司（Kellanova）因费列罗集团的收购交易而上涨。
背景介绍
当前市场背景复杂，美国政府面临潜在停摆，而唐纳德·特朗普总统正处于其重新执政的第二年。政府停摆通常由国会和行政部门在预算拨款问题上的分歧引发，可能导致非必要政府部门关闭，影响经济数据发布和部分服务。 与此同时，美联储正处于利率政策的关键节点。尽管通胀数据显示（核心PCE为2.9%）仍有粘性，市场普遍预期美联储将在2025年10月降息。这一预期与经济增长、就业市场状况以及特朗普政府的经济政策立场密切相关。全球经济的持续不确定性和地缘政治风险也使得投资者寻求避险资产，例如黄金。
深度 AI 洞察
当前市场对政府停摆的“平静”反应是否是误判？潜在的“数据黑箱期”对投资者意味着什么？ 市场对政府停摆的初步反应往往是有限的，因为它通常被视为短期政治僵局而非深层经济危机。然而，这种平静可能是一种误导，因为真正的风险在于关键经济数据（如就业报告）的发布中断。数据黑箱期可能导致： - 市场定价效率下降：缺乏实时、准确的数据，投资者难以评估经济真实状况，导致资产定价出现偏差。 - 政策制定者“盲飞”：美联储和其他机构在缺乏数据支持的情况下，可能难以做出及时有效的货币或财政政策调整，增加系统性风险。 - 投资者恐慌性抛售：一旦数据恢复发布，可能揭示出比市场预期更糟糕的经济图景，引发集中性抛售。 尽管核心PCE通胀仍具粘性，市场仍高度预期美联储降息。这反映了美联储怎样的优先事项，或者是否存在被忽略的潜在风险？ 市场对10月份降息的强烈预期（89.3%）与2.9%的核心PCE通胀存在显著反差，这可能表明： - 美联储对未来通胀路径的信心：美联储可能认为当前的通胀粘性是暂时性的，或相信其现有政策工具足以在未来抑制通胀，因此优先考虑支持经济增长和就业。 - 潜在的政治压力：在特朗普总统任期内，行政部门可能对美联储施加压力，要求其采取更宽松的货币政策以刺激经济，尤其是在潜在的政府停摆背景下。 - 对增长放缓的担忧：即便通胀数据有粘性，美联储可能认为潜在的经济放缓风险更大，需要通过降息来提供缓冲，避免经济陷入衰退。 - 市场可能过度解读了美联储的鸽派信号，一旦通胀持续高于目标，美联储可能被迫再次转向鹰派，从而引发市场波动。 在市场“平静”应对政府停摆风险和预期降息的同时，黄金价格却创下历史新高，这种背离暗示了什么？ 黄金作为传统的避险资产，其价格飙升往往预示着市场深层的不安或对系统性风险的对冲需求，即便表面市场指数表现平静。 - 对冲“数据黑箱”风险：投资者可能担忧政府停摆导致经济数据缺失，从而对经济前景产生不确定性，黄金成为信息真空期内的避险选择。 - 地缘政治不确定性：全球地缘政治紧张局势可能加剧，促使投资者寻求黄金的长期价值储存功能。 - 对美元信心的长期侵蚀：黄金对美元走势敏感。尽管美元指数略有下跌，但黄金创历史新高可能暗示投资者对美元作为储备货币的长期信心有所动摇，或担忧美国财政赤字和债务水平的持续攀升。 - 实际利率为负的预期：如果市场预期通胀持续而美联储降息，则实际利率可能转为负值或维持在低位，这会增加持有无息资产黄金的吸引力。