黄金新闻：交易员等待关键PCE通胀数据，金价涨势受阻于纪录高位下方
新闻要点
现货黄金价格周三持平，在触及历史高点后未能延续涨势，目前在纪录高位下方盘整。尽管市场普遍看涨，但技术分析显示潜在的初步疲软迹象，价格停滞在目标价3879.64美元下方，但前一交易日未形成收盘反转顶部。 目前，金价交易于3763.43美元，若要恢复上涨趋势，需突破3791.26美元，目标是3879.64美元。若跌至50%回撤位3709.61美元，预计将吸引逢低买盘，因为整体看涨结构未变。 金价的潜在支撑源于美国国债收益率下降以及美联储主席鲍威尔的谨慎言论，他警示美国经济面临“双向风险”。市场正密切关注周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数，以明确未来降息的时机和幅度。美联储已于上周降息25个基点，交易员目前预计今年还将有两次降息，分别在10月和12月。 美元指数的反弹未能抑制黄金的吸引力，地缘政治风险，如北约对俄罗斯的警告及东欧紧张局势加剧，持续支撑了黄金的避险需求。只要金价维持在3709.61美元以上，结构性看涨偏向将保持不变。若PCE数据疲软，可能加速降息预期并引发金价再次突破。
背景介绍
黄金作为一种避险资产，其价格波动受多种宏观经济因素影响，包括利率预期、通货膨胀、美元走势以及地缘政治风险。在当前2025年的市场环境中，美联储的货币政策是影响黄金走势的关键因素。 美联储已于上周实施了25个基点的首次降息，市场普遍预期今年还将有两次降息。个人消费支出（PCE）物价指数是美联储衡量通胀的首选指标，其数据表现对美联储未来的利率决策至关重要。此外，全球地缘政治紧张局势，特别是东欧地区的冲突，持续支撑着黄金的避险吸引力。
深度 AI 洞察
当前金价的结构性上涨是否主要由美联储的“鸽派”转向驱动，抑或存在更深层次的宏观结构性转变在支撑？ - 虽然美联储降息预期是短期催化剂，但金价的韧性可能反映了更深层次的结构性因素。在全球去美元化趋势、主要央行持续增持黄金以及主权债务水平不断膨胀的背景下，黄金作为终极储备资产的吸引力增强。 - 即使美联储降息，如果通胀仍高于目标或实际利率保持在低位，投资者对传统法定货币的信心可能持续受损，从而长期利好黄金。此外，美国总统特朗普政府下可能的财政扩张政策也可能加剧通胀预期和美元压力。 地缘政治风险在当前金价走势中扮演了怎样的角色，以及这种影响是否具有持续性？ - 地缘政治紧张局势，如北约对俄罗斯的警告和东欧的持续冲突，无疑是黄金避险需求的关键驱动力。这些风险提高了全球经济和政治的不确定性，促使投资者寻求更安全的资产。 - 这种地缘政治溢价很可能具有持续性。鉴于全球政治格局日益碎片化和两极分化，以及主要大国之间战略竞争的加剧，突发事件和长期紧张关系将持续存在，为黄金提供结构性支撑，使其超越单纯的货币政策驱动因素。 如果即将公布的PCE数据意外走强，市场对美联储未来降息路径的信心将受到何种影响，以及这会如何重塑投资者的资产配置策略？ - 如果PCE数据意外走强，将严重打击市场对美联储今年再降息两次的预期，可能导致对美联储政策转向的信任危机。这可能迫使市场重新评估“更高利率维持更久”的可能性，从而推高美国国债收益率并强化美元。 - 对于投资者而言，这意味着风险资产（如股票）可能面临回调压力，而黄金在短期内可能因实际利率上升和美元走强而承受下行压力。然而，从长期来看，如果美联储因通胀顽固而被迫更长时间地维持高利率，这可能引发对经济衰退的担忧，届时黄金的避险属性可能再次凸显。