Nebius与微软达成AI协议，盘前股价飙升51%
新闻要点
人工智能基础设施公司Nebius集团周二在美国盘前交易中股价飙升，此前该公司宣布与微软达成一项价值数十亿美元的协议。该协议总价值达194亿美元，其中174亿美元将在2031年前支付给Nebius，微软还可能根据安排获得额外的计算能力。 Nebius的股价一度上涨51%，此前在周一盘后交易中已上涨60%。这一消息也提振了竞争对手AI基础设施公司CoreWeave的股价，其盘前上涨了6.6%。Nebius是2023年从俄罗斯互联网巨头Yandex剥离出来的公司，主要提供用于训练人工智能模型的图形处理单元（GPU）。 该协议表明，训练和运行先进AI系统所需的强大计算设备需求依然强劲。上个月，AI基础设施领域的最大参与者英伟达报告了超出预期的季度财报，并预计当前季度销售额增长仍将超过50%。尽管市场近期曾因OpenAI首席执行官Sam Altman和其他专家对AI市场可能存在泡沫的担忧而受到冲击，但此次交易再次验证了AI基础设施投资的热度。
背景介绍
人工智能（AI）领域的快速发展，特别是生成式AI的兴起，极大地推动了对高性能计算基础设施的需求。图形处理单元（GPU）作为AI模型训练的关键硬件，其供应能力直接影响AI产业的发展速度。 微软一直在积极投资和拓展其AI能力，包括与领先的AI技术公司建立战略合作，以强化其Azure云服务在AI领域的竞争力。此次与Nebius的合作是其确保AI计算资源供应的重要举措。与此同时，市场对于AI相关公司估值过高的担忧持续存在，一些分析师和行业领袖此前曾提出AI市场可能处于泡沫中的观点。
深度 AI 洞察
微软为何选择与一家具有俄罗斯背景（Yandex剥离）的欧洲公司进行如此大规模的AI基础设施合作？这背后有何战略考量？ - 尽管Nebius已从Yandex剥离并总部设在阿姆斯特丹，其俄罗斯背景仍可能引发地缘政治敏感性。微软此举可能旨在多元化其AI供应链，减少对单一地区或供应商的依赖，尤其是在全球芯片和AI算力竞争日益激烈的情况下。 - 此合作可能代表了一种技术优先的策略，即微软看重Nebius在GPU算力供应方面的专业能力和规模，超越了其潜在的地缘政治风险考量。高达194亿美元的合同凸显了对特定高质量、大规模AI算力的迫切需求，而能满足此需求的公司并不多。 - 这也可能反映了特朗普总统领导下美国政府对科技合作的务实态度，只要不触及核心国家安全利益，对于能促进美国科技巨头在全球AI竞争中保持领先的国际合作持开放态度。 这项巨额交易如何影响当前关于“AI市场泡沫”的争论？ - 尽管市场普遍担忧AI估值过高，但微软与Nebius的这笔交易，以及英伟达强劲的财报和乐观预测，表明企业对AI基础设施的实际需求依然极其旺盛。这笔交易并非投机性投资，而是对核心计算能力的长期采购承诺。 - 大型科技公司（如微软）对AI算力的巨额投入，反映了他们对AI技术将带来长期颠覆性变革的坚定信念。这种“真金白银”的投入，至少在基础设施层面，为“泡沫论”提供了一个强有力的反驳点，即实际应用和需求正在快速增长。 - 然而，这笔交易也可能进一步推高AI基础设施提供商的估值，加大后续进入者的竞争门槛和成本，从而可能使得市场对尚未产生稳定现金流的AI应用层公司的泡沫担忧持续存在。 此交易对AI基础设施领域的竞争格局，特别是对英伟达的潜在影响是什么？ - 这笔交易凸显了AI算力的稀缺性和战略价值，进一步证明了英伟达在GPU市场的主导地位。即使是大型云服务提供商，也需要通过巨额合同来确保算力供应，这间接验证了英伟达产品的高需求和定价能力。 - 虽然Nebius为微软提供算力，其服务本身可能基于英伟达或其他GPU供应商的硬件，因此这笔交易间接利好GPU制造商。对于英伟达而言，这笔交易可以被解读为AI基础设施市场持续扩张的又一证据，而非直接竞争。 - 然而，像Nebius这样的专业AI基础设施提供商与微软的深度合作，也可能促使微软未来更积极地投资自研AI芯片或与更多替代供应商合作，以减少对英伟达的过度依赖，从而在长期内对英伟达的市场份额构成潜在挑战。