黄金新闻：在强劲收益率影响下，金价从创纪录高位回落，波动性上升
新闻要点
现货黄金周二触及历史新高3,508.79美元，随后在美国交易时段回落至3,481.80美元，但仍延续了从3,311.56美元开始的九日连涨。此次上涨主要受市场普遍预期美联储本月晚些时候将降息的推动，CME FedWatch工具显示9月17日降息25个基点的可能性高达90%。 然而，强劲的美国国债收益率和走强的美元带来短期阻力，增加了金价可能回调至3,410.17美元至3,386.90美元关键支撑区域的风险。分析师指出，尽管可能出现暂时回调，但黄金的牛市趋势依然完好，并预计可能进一步升至3,879.64美元。除了货币政策，央行持续购金、避险需求以及与特朗普政府贸易政策相关的不确定性也支撑着金价。
背景介绍
黄金作为一种非收益资产，通常与利率走势呈反向关系，即降息会降低持有黄金的机会成本，从而提振金价。在2025年，美国总统唐纳德·J·特朗普的行政当局的财政立场和贸易政策持续影响市场。 近期美国国债收益率的跳升，特别是十年期和三十年期国债收益率的显著上涨，被文章归因于围绕特朗普时代关税的法律进展和美国财政状况的吃紧。这些因素都可能加剧美元的波动性，进而影响以美元计价的黄金价格。
深度 AI 洞察
尽管美联储降息预期强烈，但美国国债收益率上升，这背后更深层的市场信号和特朗普政府政策的潜在长期影响是什么？ - 市场对特朗普政府关税相关法律进展及美国财政状况吃紧的反应，表明投资者正在消化结构性因素，这些因素可能抵消货币宽松政策的影响。这可能预示着对长期通胀压力或财政可持续性的担忧，使得实际利率在高位徘徊，限制了降息对黄金的长期提振作用。 - 这也可能反映出市场对美联储能否在不引起更广泛经济问题的情况下，通过降息来完全应对财政扩张和贸易摩擦的复杂性存在疑虑。 黄金在创纪录高位面临短期回调风险，但长期牛市趋势未改，这如何影响投资者对黄金作为避险资产的战略配置？ - 短期回调为看涨投资者提供了潜在的买入机会，尤其是在3,386-3,410美元的关键支撑区域，这强化了逢低买入的策略。这表明市场在技术面和基本面之间寻求平衡，即降息预期支撑长期趋势，而收益率和美元的短期压力提供入场点。 - 长期来看，央行购金、持续的避险需求以及与特朗普政府贸易政策相关的地缘政治不确定性依然是黄金的坚实支撑。这巩固了黄金作为对冲宏观不确定性，尤其是政策风险的战略地位，而不是仅仅是短期利率波动的交易工具。 在全球经济体中，特朗普政府的贸易政策和财政立场如何通过美元和收益率传导，进而影响全球资本流动和资产价格，特别是黄金？ - 特朗普政府的贸易保护主义政策，例如关税，可能导致供应链重组和全球通胀压力，继而影响全球央行的货币政策路径。当这些政策通过法律进展影响美国国债收益率时，会提高美元资产的吸引力，但同时也可能加剧全球经济的不确定性，促使资本流向黄金等避险资产。 - 这种政策组合在全球资本市场上创造了一种矛盾：一方面，高收益率和强势美元可能吸引资金回流美国；另一方面，由此带来的贸易紧张和财政赤字担忧又会推高对黄金的避险需求，形成了多重力量博弈的复杂局面。