投资顾问以183亿美元主导比特币、以太坊ETF市场
新闻要点
根据彭博情报最新数据，投资顾问是零售投资者之外，购买比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）的最大可追踪群体。彭博ETF分析师James Seyffart指出，投资顾问在第二季度向以太坊ETF投资超过13亿美元（53.9万枚ETH），环比增长68%，在已知持有者中占据主导地位。 同样，在美国现货比特币ETF中，投资顾问持有超过170亿美元（16.1万枚BTC），是迄今为止最大的持有者。两种加密货币ETF中，投资顾问的敞口几乎是对冲基金经理的两倍。尽管该数据主要来自SEC的13F文件，仅占比特币ETF份额的约25%，但它预示着加密货币市场从投机性流动转向长期、以投资组合为导向的配置。分析师预计，随着监管框架的完善和市场对风险资产的需求增加，投资顾问在加密ETF中的参与度将进一步大幅增长。 文章提到，美国证券交易委员会于7月启动了“加密项目”，同月众议院通过了《GENIUS法案》并由美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律，为加密行业提供了期待已久的监管清晰度。这种监管明确性增强了金融顾问提供加密产品的信心。然而，也有人担忧，如果下一届政府对加密货币采取不友好的立场，可能会对机构加密市场造成冲击。
背景介绍
在2025年，美国加密货币市场正经历一个关键的转型期。现货比特币ETF已获得批准并投入运作，现货以太坊ETF也紧随其后，为传统金融机构提供了更便捷的加密资产敞口。 监管环境是推动这一转变的重要因素。美国总统唐纳德·特朗普的行政当局表现出对区块链创新的支持，并通过了《GENIUS法案》，旨在为加密行业提供长期呼吁的监管清晰度。这使得投资顾问更有信心将加密资产纳入客户投资组合，从而推动了市场从早期投机者向更广泛机构采用的转变。
深度 AI 洞察
投资顾问主导加密ETF的深层战略动机是什么？ - 监管明确性带来的安全边际：在特朗普总统任期内，美国通过《GENIUS法案》等措施提供了前所未有的监管清晰度，极大降低了投资顾问的合规风险和潜在执照损失的担忧。这不仅是合规性考量，更是业务拓展的“通行证”，允许他们合法且安全地进入一个高增长领域。 - 争夺和留住客户的竞争压力：随着加密资产进入主流视野，客户对加密敞口的需求日益增长。投资顾问若不提供相关产品，将面临客户流失的风险。因此，主导加密ETF市场不仅是为了资产配置，更是为了在竞争激烈的财富管理市场中保持竞争力、吸引新一代投资者。 - 引导“华尔街化”进程：通过将加密资产打包成ETF并纳入传统投资组合，投资顾问实际上扮演了加密资产“华尔街化”的关键推手。这有助于将加密货币从边缘的、投机性资产转变为受监管的、可投资的资产类别，从而为更广泛的机构资金进入铺平道路。 这种从投机性到投资组合驱动的配置转变将如何影响加密市场的结构和未来产品开发？ - 市场稳定性和成熟度提升：机构资金的长期配置而非短期投机，将为加密市场带来更高的流动性和更低的波动性，使其行为模式更接近传统资产类别。这将有助于加密市场摆脱“狂野西部”的形象，提升其在全球金融体系中的信誉。 - 促进结构化和收益型产品的创新：随着投资顾问寻求更复杂的投资策略，对更多样化的加密ETF产品需求将增加，例如包含质押收益（如Staked Ether ETF）或更复杂衍生品策略的ETF。这将推动产品发行商开发更精细、更符合机构需求的结构化产品。 - 加速区块链技术与传统金融的融合：机构对加密ETF的接受将促使相关基础设施（如托管、清算、结算）的升级和标准化，进一步模糊传统金融与去中心化金融之间的界限。这将鼓励更多传统金融巨头直接投资或开发基于区块链技术的金融服务。 在特朗普政府领导下，哪些宏观经济或地缘政治动态可能加速或阻碍这种机构加密资产采纳的轨迹？ - 特朗普政府的政策倾向：当前的特朗普政府对商业友好且倾向于减少监管负担，这为加密行业创造了一个相对宽松的环境。这种政策立场可能会鼓励更多美国机构投资者进入加密市场。然而，如果未来政府政策出现摇摆，特别是若转向更严格的监管立场，可能会迅速冷却机构热情。 - 全球去美元化趋势与替代资产需求：全球范围内，一些国家和经济体正在寻求减少对美元的依赖。在此背景下，比特币等加密资产可能被视为潜在的价值储存和替代性全球货币，吸引追求地缘政治风险分散的机构资金。这种趋势可能在不确定性增加时加速机构对加密资产的配置。 - 通胀预期与避险需求：如果全球通胀压力持续或宏观经济不确定性增加，加密资产（特别是比特币作为“数字黄金”）可能会被视为对冲通胀或避险的工具。投资顾问在客户资产配置中增加加密ETF，可能也是应对传统资产回报率下降和寻求多元化风险的策略之一。