黄金（XAUUSD）价格预测：美元走强限制涨幅，两年期收益率提供支撑
新闻要点
周三，黄金价格小幅下跌，受强势美元和部分获利回吐的压力，但美国两年期国债收益率下降以及对降息的押注提供了支撑。市场正在等待周五公布的美国核心PCE通胀报告以及漫长的劳工节周末。美元指数上涨0.4%，对黄金价格构成压力。
背景介绍
当前市场正密切关注美联储的货币政策路径，特别是在通胀数据和劳动力市场表现的背景下。投资者普遍预期美联储可能在2025年9月的会议上降息，CME FedWatch工具显示降息25个基点的概率高达87%。 此外，美国总统唐纳德·特朗普解雇美联储理事丽莎·库克引发的法律诉讼，使美联储的独立性受到质疑，增加了市场的不确定性。黄金作为一种无息资产，通常在利率下降的环境中受益。
深度 AI 洞察
特朗普政府对美联储的干预将如何从根本上改变投资者对美联储独立性和长期政策信誉的看法？ - 对美联储理事丽莎·库克解职的法律挑战，若最终导致政治干预成功，将严重损害美联储的自治形象。 - 投资者可能会开始质疑未来的货币政策决策是否纯粹基于经济数据，而非受到政治周期的影响。 - 这可能导致美国资产的风险溢价上升，并促使投资者转向黄金等避险资产，因为全球对美国金融体系的信任度可能下降。 在市场高度预期9月降息（两年期收益率下降）但长期通胀担忧持续（30年期收益率上升）的情况下，投资者对美联储潜在政策失误的深层焦虑是什么？ - 两年期和30年期国债收益率的背离反映了市场对美联储面临的复杂挑战：短期内可能需要降息以刺激经济或应对某些通缩压力，但过早或激进的降息可能重新点燃长期通胀。 - 这种分歧表明投资者担心美联储可能无法在经济增长和物价稳定之间取得平衡，任何一方的失衡都可能导致资产价格大幅波动。 - 对于黄金而言，这种不确定性进一步强化了其作为通胀对冲和经济不确定性避风港的吸引力，因为它在两种潜在情景下都可能表现良好。 从技术分析角度看，黄金在美元走强和降息预期并存的环境中，其“温和看涨”的潜在驱动因素和主要风险是什么？ - 尽管美元走强短期内构成阻力，但只要金价维持在50日移动均线之上，其温和看涨偏向就得到技术性支撑。 - 主要驱动因素在于市场对美联储降息的高度预期，这降低了持有非收益资产黄金的机会成本，尤其是在实际利率可能转负的情况下。 - 主要风险在于美元强势的持续性以及市场对降息预期的突然转变，特别是如果即将公布的PCE数据未能强化降息理由，或者美联储在政治干预下被迫采取非预期行动。