投资者寻求对冲风险和波动性，黄金作为新投资标的
新闻要点
在2025年，随着投资者寻求对冲风险和波动性，黄金作为避险资产受到追捧，关税和通胀推动金价创下新高。世界黄金协会的数据显示，7月份全球黄金ETF流入32亿美元，有望创下有史以来第二强劲的年份。世界黄金协会董事总经理Joe Cavatoni指出，美国和亚洲的投资者对黄金市场，特别是黄金支持的ETF表现出前所未有的兴趣。 ETF Action的创始合伙人Mike Akins表示，尽管黄金ETF的资金流入量惊人，但与标普500指数ETF相比，黄金在股权市场中的对冲比例仍低于十年前，意味着仍有大量配置空间。文章还指出，特朗普政府澄清了黄金可能面临关税的传闻，这进一步刺激了黄金的上涨势头。专家们预计黄金和黄金ETF将继续增长，尤其是在通胀持续令人担忧的背景下，它们被视为有效的对冲工具。
背景介绍
黄金长期以来被视为避险资产，在不确定性和市场波动时期，资金通常会流入黄金。在2025年，关税和通胀等因素持续推动金价创下历史新高。黄金ETF作为一种更便捷的对冲和保护投资组合的方式，其受欢迎程度也随之上升。 特朗普政府在2025年澄清了有关黄金可能面临关税的传闻，消除了市场的一个主要不确定性因素，这进一步提振了投资者对黄金市场的信心。
深度 AI 洞察
在2025年，投资者在“风险偏好”的同时加大黄金对冲，这反映了市场怎样的深层心态？ - 这种看似矛盾的行为表明，市场并非简单地处于牛市或熊市，而是在复杂且不确定的宏观环境中寻求“有保障的增长”。 - 特朗普政府的政策，如潜在的贸易关税和刺激性财政措施，可能会在推动经济增长的同时，也加剧通胀预期和政策不确定性，促使投资者在追求高收益的同时，对冲这些政策带来的尾部风险。 - 投资者可能预期企业盈利和经济数据仍将保持韧性，但对地缘政治冲突、供应链中断或更广泛的通胀压力感到不安，因此将黄金作为投资组合的“减震器”。 相较于比特币ETF，黄金ETF的市场渗透率较低（不足总市值的1%），这背后存在哪些结构性或行为障碍，并对未来增长有何影响？ - 历史和文化因素： 黄金作为实物资产，其场外交易（OTC）和实物持有根深蒂固，尤其在亚洲市场，这限制了ETF作为唯一投资途径的吸引力。 - 投资者世代差异： 比特币作为数字原生资产，其ETF更符合年轻一代投资者的习惯和对数字资产的偏好。而黄金的传统投资者可能更倾向于实物持有或直接购买。 - 市场成熟度： 黄金市场规模庞大且历史悠久，ETF只是其多元化投资形式之一。相比之下，比特币市场相对较新，ETF提供了一种更便捷、受监管的渠道，因此渗透率更高。 - 监管环境： 尽管美国已批准比特币现货ETF，但加密货币市场的整体监管框架仍在演变，这可能使得ETF在合规性方面更具吸引力。黄金市场则已高度成熟和监管。 特朗普政府澄清黄金关税传闻的举动，对投资者信心和市场可预测性产生了怎样的战略影响？ - 降低政策不确定性： 及时澄清关税传闻，消除了一个关键的尾部风险，稳定了黄金市场，避免了因市场揣测而引发的过度波动。 - 信号效应： 这可能向市场发出信号，表明尽管特朗普政府可能采取贸易保护主义政策，但对于影响广泛金融资产（如黄金）的关键大宗商品，其政策制定会更趋谨慎，或至少会明确沟通，以避免不必要的恐慌。 - 提振避险资产吸引力： 在一个政策波动性较高的行政时期，政府明确排除负面政策的可能性，实际上提升了黄金作为“可靠”避险资产的吸引力，因为它减少了因政府政策而非市场基本面导致的风险。