英伟达称正评估“多种产品”，此前有报道称其将推出新的中国AI芯片
新闻要点
英伟达（Nvidia）周二表示正在评估多种产品，此前有报道称该公司正在开发一款比现有H20更强大的新型AI芯片，专供中国市场。这款新产品暂定名为B30A，预计将基于英伟达的Blackwell芯片架构。据路透社援引知情人士消息，英伟达希望最快下个月向中国客户提供样品进行测试。 英伟达在声明中表示，其评估产品路线图是为了“在政府允许的范围内进行竞争”，并强调“我们提供的所有产品都获得了适用当局的全面批准，并且仅用于有益的商业用途”。美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）赞扬了英伟达CEO黄仁勋（Jensen Huang），并表示不惊讶黄仁勋想向中国销售新芯片，指出特朗普总统会听取科技公司的意见并做出决定。本月早些时候，英伟达和AMD同意向美国政府缴纳其在华销售额的15%作为分成，以换取恢复在该地区销售芯片的权利。此前，特朗普政府于4月因国家安全考虑暂停了向中国销售先进计算机芯片。英伟达在中国实施AI芯片出口管制后开发了H20芯片，AMD则开发了MI308芯片。特朗普总统此前透露，他最初要求20%的分成，但黄仁勋协商降至15%，并表示他可能接受一个“在某种程度上有所削弱”的Blackwell处理器，即性能降低30%至50%的版本。
背景介绍
美国对华先进AI芯片出口管制始于拜登政府时期（2023年）。2025年4月，特朗普政府以国家安全为由暂停了先进芯片的销售。在此背景下，英伟达（Nvidia）开发了H20芯片，而AMD则为中国市场开发了MI308芯片，这些芯片的性能均低于美国原先的出口管制标准。近期，英伟达和AMD同意向美国政府缴纳其在华销售额的15%作为“分成”，以换取恢复芯片销售的许可。特朗普总统此前曾表示，他最初要求20%的分成，但与英伟达CEO黄仁勋协商后降至15%，并暗示他可能对销售“在某种程度上有所削弱”的Blackwell芯片持开放态度，即性能降低30%至50%的版本。 这一系列事件反映了美国政府在平衡国家安全与商业利益方面的持续努力，以及科技公司在复杂地缘政治环境中寻求市场准入的策略。
深度 AI 洞察
英伟达（Nvidia）据称开发B30A芯片，以及美国政府采取“销售分成”政策，这对于美中科技竞争和企业战略意味着什么？ - 这表明，尽管美国对华技术出口管制日益收紧，但全球领先的科技公司仍在积极探索和适应在限制框架内保持市场份额的策略。英伟达开发性能介于受限高端芯片和现有中国特供芯片之间的产品，是其在商业利益和合规性之间寻求平衡的体现。 - 对中国而言，这可能意味着其在AI算力领域将获得性能优于H20但低于Blackwell旗舰产品的芯片，这有助于缓解部分高端算力需求，但也突显了其在核心芯片技术上仍依赖外部供应的现实。 - 从企业战略角度看，“销售分成”模式可能成为一种新的常态，即公司为了进入或留在关键市场，除了技术限制外，还需承担额外的经济成本，这会影响其盈利能力和全球定价策略。 特朗普政府的“销售分成”政策对全球半导体供应链和行业竞争格局将产生何种深远影响？ - 这种政策可能开创先例，即美国政府通过直接从关键技术出口销售中提取分成，来实现国家安全和经济利益的双重目标。这不仅仅是贸易限制，更是一种新型的经济干预手段，可能被推广到其他战略性行业。 - 对于半导体供应链而言，这意味着全球化分工的商业逻辑正在被地缘政治逻辑所重塑。企业在规划生产、销售和研发时，必须将国家政策和分成成本纳入考量，可能导致供应链进一步碎片化和区域化。 - 长期来看，如果更多国家效仿，这可能导致全球贸易体系更加复杂和不确定，增加跨国公司的运营风险和合规成本，并可能促使目标市场（如中国）加大本土替代和自主研发的力度，从而加速“去全球化”的进程。 投资者应如何解读这种政策模式及其对半导体行业投资前景的影响？ - 短期波动与长期适应： 短期内，市场可能因政策的不确定性和反复而波动，但长期来看，领先的半导体公司将继续寻求在政策框架内实现营收增长的路径。投资者应关注公司在合规性、市场适应能力和多元化策略方面的表现。 - 盈利模式的结构性变化： “销售分成”直接侵蚀了企业的毛利率，意味着即使销售额增长，利润增长也可能受限。投资者需要重新评估半导体公司的盈利模型，并关注它们如何通过成本控制、产品创新或服务转型来抵消这一影响。 - 地缘政治风险溢价： 投资者在评估半导体行业股票时，应加入更高的地缘政治风险溢价。政策变化可能突然改变市场前景，因此，拥有强大技术护城河、多元化市场布局和良好政府关系的公司可能更具韧性。